套利利润为何最终会消失(为什么套利的成败取决于价差的变化)

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为什么套利会导致不同市场的价格趋同,或者换句话说,会消除获利机会?

因为短期套利机会会被信息不断对称、透明而消除,所以会导致不同市场的价格趋同。以至于消除获利机会。长期套利机会因为每个人的视角不同,对未来预期差异较大,所以经常存在。

拓展资料: 一.套利是什么

套利:指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是便宜的合约,同时卖出那些高价的合约,从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时,交易者注意的是合约之间的相互价格关系,而不是绝对价格水平。

二.套利的种类

套利一般可分为三类:跨期套利、跨市套利和跨商品套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种,是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的,又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。

三.套利的方法

1.浮盈加仓法 在期货交易中,因为交易者对自己所持有的商品或指数标的尚未进行抛售,所以这既能产生巨大盈利,又能带来巨大亏损,这时就需要灵活运用浮盈加仓策略。具体来说,当交易者持有某个品种的仓单,账面有了浮盈,并且行情证实交易者对趋势的判断正确时,就可以大胆利用浮盈加仓策略,以充分利用市场提供的机会。在今年的棕榈油、豆油、菜油的跨期正套方案中就存在这样的机会。不过,投资者如果决定运用浮盈加仓策略,就一定要对自己所操作的品种规律有一定了解,同时还要遵循市场上的“金字塔原则”,这样才能保证自己的成本低于市场价格。

2.高抛低吸法 高抛低吸是指在行情上涨到压力位附近做空或者下跌到支撑位附近做多,这种做法适合振荡行情,并需要耐心等待操作点位,适合耐心较好且承受能力较强的交易者。当交易者入场后,虽然期货行情基本朝着自己预期的方向发展,但是在某个时点上,价格没有明显变化,其基本面也毫无异常情况,而价差突然按着交易者预期的方向大幅拉大或缩小,此时可以果断减仓(这种情况经常出现)。出现这种情况时,价差通常会在很短的时间内恢复至正常范围,当价差回归时再及时补回头寸,也就完成了一次高抛低吸的操作,充分利用了市场机会。比如,在棕榈油2101合约和2105合约的正向套利方案中,前不久就在短时间内把合约价差拉到了430元/吨以上,很快又回到330元/吨左右,如果在430元/吨左右采取减仓操作,那么当棕榈油2101合约和2105合约价差回到330元/吨左右时,再把仓位补回来,就完成了一次成功的高抛低吸操作。 不过,交易者在进行高抛低吸操作时,要注意布林线指标上轨的压力作用以及布林线指标下轨的支撑作用,同时在操作前应先确定行情大方向的变化,再确定应当进行高开空仓、低开平仓的操作,还是低开多仓、高开平仓的操作。在期货市场中,行情随时存在,盈利也是随时的,期货可以随买随卖,并且可以双向操作,这就给交易者带来很多盈利的机会。

3.单边减仓法 当投资者持有的仓单出现浮盈时,虽然投资者的套利操作是正确的,但是交易的品种价格趋势非常明显。相比而言,同品种、同时段内采取单边交易获利的概率会更大。此外,考虑到单边交易面临着不同的风险,为了适当地多博取收益,就可以把套利单的副腿平掉一部分,使主腿的头寸裸露出来一部分,这就是一个较好的选择。比如今年棕榈油的正向跨期套利交易,当交易者的仓单获益较好时,价格趋势是明显向上的,此时就可以把空方的仓单减掉一部分,让裸露出的部分多单在上涨的行情中去博取更多收益。

既然套利行为会逐步把套利的利润消除,为什么这种套利的行为还长期存在

套利行为是市场有效性的重要保障。不存在套利空间,是市场绝对有效的体现之一,但市场有效性并非自动实现的,绝对有效也只能逼近而无法实现。较大的套利空间说明市场出现了较明显的无效,套利利润就是对纠正这种无效的套利者的奖励。随着无效被纠正,套利空间缩小,只有交易成本最低的套利者才有利可图,此时市场逼近有效。

总之,市场的有效性、市场的定价能力,不是基于神力,而是基于市场中每个逐利主体的利己行为。套利就是不断发现并纠正市场错误的行为。

套利利润为何最终会消失(为什么套利的成败取决于价差的变化)-第1张图片-科灵网

套利 行为 解释

是某些人或某些地区对此类品种的不热衷,造成了有套利的机会,市场是正确的,套利的机会一旦被发掘,很快就会消失

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